We wczesnych latach osiemdziesiątych psychopata Fred Krueger - znany jako Springwood Slasher - zamordował kilkoro dzieci rękawicą wyposażoną w proste żyletki przyczepione do palców. Kiedy głupia decyzja sędziego uwalnia Kruegera, wściekły tłum rodziców, których dzieci terroryzował i mordował, pali Krugera żywcem w kotłowni, w której pracował. Lata po jego śmierci żywe dzieci rodziców odpowiedzialnych za śmierć Kruegera (m.in. Nancy Thompson, córka policjanta, który aresztował Kruegera) przeżywają przerażające koszmary z udziałem spalonego mężczyzny w rękawiczce z żyletkami na palcach. Duch Freda Kruegera nawiedza ich sny, a kiedy najlepsza przyjaciółka Nancy, Tina, umiera gwałtownie we śnie podczas konfrontacji snów z Kruegerem, Nancy zdaje sobie sprawę, że musi znaleźć sposób na powstrzymanie terroru złego psychopaty – albo nigdy więcej nie spać.