Pod koniec XVI wieku prześladowany protestantyzm i ogólne niezadowolenie z rządów katolickich Habsburgów w Holandii doprowadziły do ​​grabieży i dewastacji kościołów na dużą skalę, tylko zaostrzając hiszpańską inkwizycję, wywołując wojnę osiemdziesięcioletnią. Flandria, 1568: Włoski minstrel Campanelli mówi, że podążał za Holendrem, rabusiem złotego kielicha, ale nie udało mu się zapobiec porwaniu go - po zerżnięciu wiejskiej dziewczyny - przez mężczyzn sztywnego rolnika Netelnecka, który go związał w wielkim pojemniku na gówno. Po tym, jak Campanelli go uwalnia, złoto pozostaje w środku, a Holender zostaje zabity, ale minstrel odwraca się, by zaoferować płacącej publiczności szczęśliwszą wersję. Siedem lat później straszy pośmiertnego syna Holendra, aby przyniósł mu jedzenie i przekonuje dzieciaka, że ​​potrafi latać, tak jak jego tata, który jest na wielkim statku, ale nie udaje mu się wyciągnąć złota i zostaje oślepiony i ścigany przez Netelneck. Czternaście lat później minstrel powraca i nakłania Netelnecka do samodzielnego zanurkowania w poszukiwaniu złota, aby mógł narysować drania, a następnie wysyła „małego Holendra” na drogę, by odnaleźć swojego ojca, który okazuje się zwykłym złodziejem żyjącym we wraku statku wyrzuconego na brzeg. Obaj dołączają do bandy bandytów, ale zostaje ona aresztowana przez Hiszpanów i uwięziona pod zwierzchnictwem syna Netelnecka, który wrzuca go do oubliette zmuszonego do czerpania wody, ale Lotte, jego jedyna kochanka, zauważa coś, co mu dała i wierzy jej syn, teraz ona jest żoną Netelnecka juniora, jest małym Holendrem...