Trzech rosyjskich urzędników przybywa do Paryża w latach 30. XX wieku, aby sprzedać klejnoty, które niegdyś były własnością Wielkiej Księżnej Swany. Księżna chce odzyskać swoją posiadłość, a jej przyjaciel Leon udaje się przynajmniej tymczasowo wstrzymać sprzedaż. Z biegiem czasu przybywa nowy, rzeczowy rosyjski wysłannik Ninotchka, aby przejąć negocjacje. Karci swoich trzech kolegów za oczywiste zadowolenie z kapitalistycznego społeczeństwa, ale wkrótce zostaje oczarowana Leonem, początkowo nie zdając sobie sprawy, że jest związany z klejnotami. Zakochują się w sobie, ale nie jest jasne, czy ich związek kiedykolwiek stanie się trwały. Leon postanawia upewnić się, że to zrobią.